金吾财讯 | 摩根士丹利发表报告，维持对美团(03690)2023年四季度业绩预测不变，料公司核心本地商业收入按年增长25%至544亿元人民币，经营溢利升3%至74亿元人民币。由于新业务经营亏损按季稳定，该行料公司总收入按年增长21%至725亿元人民币，非国际财务报告准则(Non-IFRS)经营溢利达23亿元人民币。

该行预期，2023年三季度美团业务日订单按年增长24%至5,700万单，两年复合年均增长率达16%，并预期收入按年增长18%至381亿元人民币，经营溢利升12%至46亿元人民币。到店、酒店及旅游(IHT)业务方面，预期收入按年增长56%，经营溢利升10%至32亿元人民币。新业务收入预期按年增长9%至180亿元人民币，考虑到年底品牌营销开支增加，料营运亏损50亿元人民币。

金吾财讯 | 摩根士丹利发表报告，维持对美团(03690)2023年四季度业绩预测不变，料公司核心本地商业收入按年增长25%至544亿元人民币，经营溢利升3%至74亿元人民币。由于新业务经营亏损按季稳定，该行料公司总收入按年增长21%至725亿元人民币，非国际财务报告准则(Non-IFRS)经营溢利达23亿元人民币。

该行预期，2023年三季度美团业务日订单按年增长24%至5,700万单，两年复合年均增长率达16%，并预期收入按年增长18%至381亿元人民币，经营溢利升12%至46亿元人民币。到店、酒店及旅游(IHT)业务方面，预期收入按年增长56%，经营溢利升10%至32亿元人民币。新业务收入预期按年增长9%至180亿元人民币，考虑到年底品牌营销开支增加，料营运亏损50亿元人民币。

该行维持对美团的谨慎看法，新业务亏损收窄可见性仍然较低，预期2023-2024两年总收入为3,260亿及3,840亿元人民币，按年增长18%，non-IFRS经营溢利280亿及400亿元人民币，分别下调15%至18%，主要由于外卖业务近期面临挑战、IHT业务与抖音的竞争忧虑，以及美团优选的盈利能力并不明确。该行将美团目标价由120元下调至85元，评级“与大市同步”，认为该股缺乏短期催化剂。

全文详见：http://kzlcoin.com/post/7031.html

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