美国新增非农就业人数创下一年来最高水平，薪资增速超过预期，这可能促使美联储推迟降息时间。

　　美国劳工统计局周五发布的数据显示，1月份非农就业人数增长35.3万，前两月数据被向上修正。失业率维持在3.7%，薪资水平环比加速增长，创下2022年3月以来最大升幅。

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　　下周，1月PMI数据将公布；美联储将公布利率决议，美国“大、小非农”数据出炉；国内成品油迎调价窗口；逾570亿元市值限售股将解禁。

　　【重磅新闻】

　　1月PMI数据将公布

　　1月31日，国家统计局将公布1月制造业采购经理指数（PMI）数据。2023年12月，制造业PMI为49%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落。非制造业商务活动指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点。

专题：12月非农重回20上方 大超预期

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　　华泰证券发布研报称，维持美国就业市场持续降温的判断，关注下周CPI通胀数据，不排除联储或最早3-4月开始降息，2024年累计降息125-150个基点。2023年12月FOMC以来，通胀走势在联储决策方程式中开始占有主导性的权重，而就业等指标更多成为参考、而非决定性变量。

　　以下为华泰证券研报核心观点：

　　12月美国非农数据点评

　　聊聊上周市场走势，美黄金连下跌3.39%至2020.8美元/盎司，沪金2402合约下跌0.12%至475.20元/克。

　　11月美国非农数据显示新增非农就业19.9万人，高于预期的18.0万人，前值增15.0万人；失业率3.7%，低于预期的3.9%，前值3.9%。非农就业数据显示美国就业市场仍偏紧张，经济韧性十足，这也给市场预期美联储提前降息予以降温，此前在这种预期下黄金站上历史高点。接下来14日凌晨会公布美联储12月议息会议结果，市场认为暂停加息几乎确定，但对黄金市场的关键点在找寻明年提前降息的证据。来看看技术图形走势，美黄金连冲高后连续回落，尚未看见明确企稳信号，但是短线也遇重要支撑位，下跌动能或有放缓。（资料来源：WIND，光大期货研究所）

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　　本文源自：券商研报精选

　　核心观点

　　11月美国新增非农就业人数略超预期增长，失业率回落至3.7%，预计短期美国劳动力市场仍将保持一定韧性。虽然11月薪资环比增速单月出现反弹，但就业市场其他数据显示美国劳动力市场紧张局势在逐步缓解，预计美联储此轮加息已经结束，降息时点或为明年年中附近，未来10年期美债利率或跟随美国经济降温而趋弱运行。

　　数据：美国劳工统计局公布数据显示，美国11月季调后非农就业人口增19.9万人，高于增18.3万人的预期；11月失业率为3.7%，预期为3.9%，前值为3.9%；11月平均时薪同比增4.0%，预期增4.0%，前值为4.1%；平均时薪环比增0.4%，预期增0.3%，前值为0.2%；11月劳动参与率为62.8%，前值为62.7%，预期为62.7%。

　　来源：华尔街见闻

　　知名财经记者Nick Timiraos指出，19.9万的新增就业，是连续第二个月就业增长低于2023年平均水平，劳动力市场“依然稳固，但逐渐降温”。最新的非农报告挑战了明年美国将迅速降息的观点，美联储转向所需的迹象不明显，前美国财长萨默斯也呼应了这一观点。

　　周五，美国公布了被认为坚挺的11月非农就业报告。数据显示，当月非农新增19.9万，失业率意外降至3.7%，时薪环比增长0.4%高于预期。市场下调了对美联储明年一季度降息的预期。

专题：美国11月非农就业人数强于预期

美国11月非农就业人口增加19.9万人，高于预期18.3万人和前值15万人；美国11月失业率降至3.7%，预期和前值均为3.9%，美国11月平均每小时工资环比增长0.4%，增幅高于预期0.3%和前值0.2%。数据显示，美国11月非农就业人口增幅超过预期，失业率意外下降且薪资环比增幅也高于预期，这或使得美联储有意在更长时间内保持较高利率。数据公布后，互换合约显示市场下调对美联储2024年的降息预期。

　　北京时间4日凌晨，纽约黄金期货价格周五小幅收高。弱于预期的美国10月非农就业数据进一步强化了美联储结束加息周期的市场预期，使美元与美国国债大幅走低，黄金期货价格因此得到支撑。

　　纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格收高0.3%，收于每盎司1999.20美元。

　　现货黄金价格上涨0.4%，报1994.28美元，盘中一度上涨至每盎司2003.69美元。