文|酒讯 子煜

　　编辑|念祎

　　123亿收购在前，高层换血在后。自被华润系收购一年来，金沙酒业高层变动声音不时传来。

　　2月22日，酒讯从国家企业信用信息公示系统官网获悉，魏强出任金沙酒业董事长，范世凯、赵伟新出任金沙酒业董事，侯孝海、曾申平退出公司董事会。

　　如今，当华润系入主金沙酒业1年时间，频频更换高层能否成为改变金沙酒业现状的最优解？

　　来源：国元期货研究

　　春节期间日胶涨幅超过7%，TSR 20上涨1.39%，对国内天胶市场均有一定的拉动作用。但是日胶的交割品是三号烟片，节前原料少，烟片胶价格居高难下，假期期间价格仍维持高位，基本面推动日胶价格走高。而当前全球天然橡胶逐渐进入供应淡季，原料产出减少，供应面对价格产生一定支撑作用。但是国内的下游轮胎企业，陆续开工将在元宵节后，因此对其支撑有限。综合来看，短期天胶橡胶价格在日胶的带动下，价格存在上涨的预期，但是由于需求端恢复有限，将制约价格反弹空间，幅度远低于日胶。

　　铜：节后预期难料 重节奏轻趋势

　　1、宏观。海外方面，关注三个方面，一是美联储降息预期有所降温，明年3月降息概率预期由70%降至50%左右，美国经济、就业和通胀数据均不支持尽快降息，美联储官员也为此多次公开发表中性偏鹰派言论；二是美债拍卖情况良莠不一，美债市场的压力或将贯穿上半年，时不时扰动金融市场；三是日央行虽然维系利率不变，但持续发表偏鹰讲话，今年夏季结束负利率概率较大。国内方面，1月份金融市场表现影响了整个市场情绪，市场预期一度由强转弱，但稳增长依然是主旋律，市场对政府稳增长政策继续加码充满较高期待，也成为支撑盘面的重要理由。

　　原油：

　　周四油价盘中再现大幅震荡，地缘冲突再起，其中WTI 2月合约收盘上涨0.65美元至72.02美元/桶，涨幅0.91%。布伦特3月合约收盘上涨0.61美元至77.41美元/桶，涨幅0.79%。SC2402以559.7元/桶收盘，下跌0.5元/桶，跌幅为0.09%。伊朗扣押了一艘载有运往土耳其的伊拉克原油的油轮，以报复美国去年没收同一艘油轮及船上的石油。扣押事件发生在伊朗支持的也门胡塞武装数周来对红海航道上的船只发动袭击的背景下。美国和英国暗示，如果袭击继续，他们将采取进一步措施。联合国安理会通过了一项决议，要求胡塞武装立即停止袭击。利比亚沙拉拉油田最早可能于11日重启，最晚不晚于本周末。国家奥委会主席本达拉已经与部落领导人谈判结束抗议活动，抗议者已经离开了现场。国家石油公司将立即采取行动，解除不可抗力，恢复生产。沙拉拉油田在1月3日中断前的27.8万桶/日，其中约15万桶/日通过扎维耶石油终端出口。从影响油价的因素来看，地缘引发市场情绪反复，油价延续宽幅震荡运行。

　　原油：

　　周四油价冲高回落，其中WTI 2月合约收盘下跌0.51美元至72.19美元/桶，跌幅0.70%。布伦特3月合约收盘下跌0.66美元至77.59美元/桶，跌幅0.84%。SC2402以551.5元/桶收盘，下跌0.8元/桶，跌幅为0.14%。EIA发布的报告显示，美国汽油库存录得1993年5月以来最大单周增幅。EIA数据显示，美国汽油库存增加1090万桶至2.37亿桶，包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加1010万桶至1.259亿桶。需求指标汽油供应量下降120万桶/日，至800万桶/日，创下2022年12月以来最大单周降幅。馏分燃料油供应量降至270万桶/日，为1999年以来最低水平。成品油季节性需求回落超预期，对油价形成拖累。里海管道联盟CPC表示，2023年通过俄罗斯新罗西斯克港附近的海运码头出口了创纪录的6350万吨，折合为136万桶/日石油。地缘冲突与经济下行压力反复在油市计价，油价震荡运行。

回顾上周钢铁市场，钢价呈现小幅反弹的运行态势，钢材综合价格指数上涨19个点，螺纹上涨6个点，线材下跌了4个点，中厚板、热轧、冷轧分别上涨19、48和17个点；原燃料方面，铁矿石美元指数上涨5个美金，废钢价格指数上涨31个点，焦炭综合价格指数上涨5个点。

　　本文源自：期货日报

　　近日，有色金属表现分化，铜相对较强，其他金属则表现疲软。

　　数据显示，近一个月，伦铜一路上行，从10月下旬最低7856美元/吨涨至12月初最高8640美元/吨，涨幅近10%。铝、锌、铅则都经历了先扬后抑。铝在11月初最高触及2295美元/吨，之后回落至当前的2134美元/吨，跌幅达到7%。锌的高点出现在11月中旬，之后跌幅达到5.99%。铅的高点则更晚，11月20日之后遭遇重挫，至今跌幅达8.78%。镍价则延续年初以来的跌势，直至12月初才出现阶段性见底的迹象。

智通财经APP获悉，11月28日，生意社发文称，11月豆粕行情下跌主因原料进口大豆供应宽松，库存高位，外盘期货行情不佳，终端需求乏力。进入12月，进口大豆到港量依然剧增，预计将超过1200吨，原料方面仍然处于供过于求。需求方面，元旦之前，大猪集中出栏，饲料需求大幅下滑，需求依旧疲软。唯一有望提振行情的是外盘，南美大豆播种期，天气题材仍在，但由于供应和需求均利空，外盘提振作用或有限，豆粕后市行情仍将弱势下行为主。

据生意社商品行情分析系统，11月，国内豆粕行情反弹乏力，震荡下跌为主，目前价格跌至4000元大关，整体下跌接近5%。月初，豆粕市场均价为4230元/吨，11月27日，豆粕市场均价为4032元/吨，价格下跌4.68%。

乘联会秘书长崔东树发文表示，根据乘联会的全国乘用车行业库存的变化，10月的全国乘用车行业总体库存同比下降1%，因此判断目前总体行业处于去库存周期。其中：10月的全国主流燃油乘用车行业库存同比下降6%，因此判断目前总体主流燃油乘用车行业处于去库存周期。10月的全国新能源乘用车行业库存同比增长81%，因此判断目前总体新能源乘用车行业处于加库存周期。