专题：美联储维持利率不变，连续第三次按兵不动，市场料本轮加息已结束

　　1、加息前景。

　　FOMC不希望排除继续加息的可能性。增加“任何”这个词，以体现出美联储承认利率处于、或接近峰值。我们清楚地知道，我们可能（在加息问题上/“更长时期内维持更高利率”问题上）持续太久。我们非常侧重于不至于发生这样的失误。希望在实现2%通胀目标之前，显著地降低（政策利率的）限制性。

　　2、降息前景。

　　在今天的FOMC政策会议上，美联储讨论了降息的时间点问题。对放宽货币政策的讨论才刚刚开始而已。我们没有讨论（利率预期点阵图中）谁的预期是正确的。

　　北京时间14日凌晨，美股周三午盘小幅上扬。美国11月核心PPI指数增长2%创3年新低，表明通胀压力逐渐缓解。投资者等待美联储2023年最后一次货币政策会议的结果，市场普遍预计美联储将维持利率不变。

　　由于通胀担忧缓解，消费者信心指数在12月大幅上升13%。

　　根据密歇根大学的数据，12月首周消费者信心指数达到69.4，高于11月的61.3。这一读数大大超出了经济学家的预期，他们原本预测该指数将轻微上升至61.6。

　　纽约大学斯特恩商学院教授Glenn Okun表示：“当前消费者信心测量显示消费者情绪大幅改善，尽管这只是单一数据点，12月初的消费者信心指数显著上升值得关注。”

　　Okun表示，他将密切关注是否有数据支持这种持续乐观情绪的增长。他称：“假期销售将是重要的证据来源。”尤其值得注意的是，消费者支出是否会随着信心增长。在新冠疫情期间，消费者信心并未准确预测支出趋势。

　　北京时间9日凌晨，美股周五午盘基本持平。美债收益率走高。美国11月非农就业数据强劲，显示出经济的韧性，但又降低了市场对美联储明年降息的预期。密歇根大学消费者信心指数显示通胀预期大幅下降。

　　高盛的分析师表示，鉴于通胀回落速度快于官员们目前的预期，预计欧洲央行将在明年4月份降息。

　　“我们现在看到欧元区通胀大幅加快回落的前景，”Jari Stehn为首的经济学家周四在给客户的报告中表示。虽然不能排除在3月份转向，但“鉴于我们预期增长将走强，薪资增长持续强劲，并且更多数据证实基本通胀放缓，我们认为4月份的可能性更大。”

　　就在上周这家美国的投资银行才表示，预计欧洲央行首次降息可能是在明年第二季度，而不是此前认为的第三季度。数据显示欧元区物价涨幅放缓速度快于预期，这也推动金融市场加大了对欧洲央行将更早开始降息的押注。

专题：美联储主席鲍威尔称猜测降息为时过早 市场仍加大降息押注

　　美联储主席杰罗姆-鲍威尔周五回击了市场对未来大幅降息的预期，称现在宣布战胜通胀还为时过早。

　　美国财政部长珍妮特·耶伦表示，该国较有可能实现经济软着陆，同时近月来走高的失业率将避免急剧上升。

　　耶伦周四在北卡罗来纳州发表讲话后对记者表示，“有非常好的迹象显示我们将实现软着陆，失业率或多或少在当前的水平或附近企稳。”

　　失业率已从4月的3.4%攀升至截至10月的3.9%。根据经济研究分析，自二战以来，美国此等规模的涨幅通常预示着失业率将更严重地攀升。

　　周四新公布的数据显示美国消费者支出和通胀近几周降温，并提供了劳动力市场持续走软的最新证据。

智通财经APP获悉，意大利央行行长 Fabio Panetta 表示，欧洲央行必须谨慎行事，避免对经济增长造成太大伤害，因为它将借贷成本维持在高位，以消除经济中的通胀因素。

他坚持了自己长期以来的鸽派论调。最新公布的消费者价格数据显示，欧元区出现同步放缓的苗头。

Panetta在罗马表示，“通胀下滑正在发生，” “我们需要避免对经济活动造成不必要的伤害，并避免给金融稳定带来风险，因为这最终会危及价格稳定。”

大多数欧洲央行决策者仍坚持借贷成本必须保持在高位，以确保价格压力得到充分缓解。投资者则不那么信服，他们已经预测欧洲央行最早将在4月降息。

　　美国里士满联储行长Thomas Barkin认为应保留加息选项以防通胀被证明是顽固的。

　　“如果通胀自然而然地平稳下降，那就太赞了，”Barkin周三表示，“但如果通胀卷土重来，我认为会希望有在利率方面采取更多行动的选项。”

　　Barkin重申他对通胀稳步下行持怀疑态度，指出住房和更广泛的服务业的价格压力挥之不去。

　　美国两位地区联储银行行长周三就美国通胀路径提出了不同的看法。

　　亚特兰大联储行长Raphael Bostic称他越来越相信通胀下行轨迹可能持续，里士满联储行长Thomas Barkin则尚未被说服。Barkin在接受CNBC采访时表示，美联储应保留加息选项以防通胀顽固。

　　“如果通胀自然而然地平稳下降，那就太赞了，”Barkin周三在首席财务官理事会峰会上表示，“但如果通胀卷土重来，我认为你会希望有在利率方面采取更多行动的选项。”

　　这两位行长明年将在联邦公开市场委员会有投票权。交易员日益押注美联储明年将开始降息。亿万富豪投资者Bill Ackman今天上午早些时候表示，他押注美联储将比市场预测的时间更早开始降息。